市场太差，只能涨价！传华新科拟通路商上涨20%！

市场传出华新科将针对通路商在MLCC、芯片电阻特定规格上调涨20％，以反映成本高涨的现实状况，根据华新科的法说资料，通路占其营收比重约40％，通路客户售价的调整可望反应在4月营收上。

华新科对于市场传出的涨幅无法评论，但因应成本上升，库存水位相对比较低，加上产能趋满，因此确有售价调整动作。

除了华新科，还有大毅，涨幅在10%左右。大毅则指出，为反映贵金属原料价格走扬，将针对部分产品组合调涨价格，涨幅约在一成以上。

看好被动元件下半年景气！公司认为手机客户正在追第三季订单，预期下半年MLCC将供不应求，且华新科已调涨价格。该公司对景气翻空为多的看法，也使国内MLCC双雄对景气的判断渐趋一致。在远端办公、宅经济的带动下，第二季NB、网通、WiFi以及电源类的需求强劲，目前接单满到5月，而且看得到手机品牌厂的长单，度过6～7月的传统淡季之后，预期下半年美国总统大选起跑，各国因疫情陆续祭出经济刺激方案之下，MLCC、晶片电阻虽不至于出现像2017～2018年那样的大缺货，但是对订单看法很正面。

据了解，华新科本次调涨并非全规格，选定调整的规格多数与国巨重迭，虽然调价的时间点相对较晚，不过也证明在各地封城、日商染疫之下，箝制被动组件产能供应，也导致运输、物流及人工费用暴增，迫使原本涨价态度最保守的华新科，也必须出手以价制量。

目前PC类的0402、0603尺寸相对吃紧，客户的成品库存仅一个月，而生产周期也达一个月，华新科目前交期约90天，MLCC的订单出货比约1.5倍，晶片电阻的订单出货比则达1.8～2倍。

因应订单需求，华新科的复工率已从第一季的50～60％，提升至第二季80～90％，第二季的供货能力不受影响。至于在价格方面，在成本考量之下，已经于3～4月针对客户调涨价格，通路客户可能调涨较多。

5G手机的被动元件用量比4G成长20～40％，而5G 基地台相较4G则成长一倍用量，他看好5G的扩展将策动需求面的成长，目前看到5G手机的设计并没有改变，手机品牌厂第三季的长单也有释出情况，华新科看好下半年产能增加有限，可能出现供不应求情况，将原定的扩产行动提前至第二季。

公司的规划，去年底MLCC、晶片电阻月产能各约400亿颗，预期2020年底产能可望提升至550亿颗，相当于MLCC、晶片电阻分别扩产37.5％。本公司第二季满载、订单能见度到第三季。

根据华新科上传股市观测站的法说会数据显示，华新科目前在直销客户、通路、品牌的营收分布约52％、40％、8％，以本次传出的涨幅推算，对华新科影响的营收比重约8％，且可望反应在4月营收上。

个人观点：涨价这股风，从17年开始，就各种造，市场好不好，可能都是你说的算，市场好，扩厂涨价；市场不行，那就造势，各种理由涨价！今年疫情影响，各种政策保证中小企业存活，这时候涨价是否合宜？

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